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来源：上市之家
近日 ，被誉为“中国巴菲特”的知名投资人段永平在社交媒体平台上频繁发声，高调看多港股潮玩龙头泡泡玛特（9992.HK） ，从“收回不投资泡泡玛特”到宣布“泡泡玛特保险公司正式开张 ” ，再到公开表示“现在确实是王宁的粉丝 ”，一系列密集表态引发市场广泛关注与争议。
值得关注的是 ，在段永平频繁高调发声后 ，泡泡玛特股价确实有所回暖，4月14日盘中 ，泡泡玛特股价大涨超8%。
不过 ，泡泡玛特股价剧烈波动不容忽视，财报发布当日即暴跌22.51%，此后持续走低 ，自2025年高点算起市值已蒸发逾2500亿港元 。段永平此时的逆势“喊单” ，让不少市场人士质疑：作为公众影响力巨大的投资大V，如此高调宣传是否存在操控市场的嫌疑？万一泡泡玛特日后大幅下跌 ，跟风投资者利益受损 ，这位“中国巴菲特 ”又该如何收场？
01 从“明确不买 ”到“王宁粉丝”
段永平此番态度转变颇为戏剧性 。就在不久前，他曾明确表示“不投资泡泡玛特 ”。然而 ，2026年3月30日 ，段永平在雪球平台发文称，“这两天花时间再看了看泡泡玛特 ，决定收回对方丈说的我不投资泡泡玛特的说法 ” 。
此后 ，他密集发声 。4月9日，宣布“我的泡泡玛特保险公司正式开张了” ，以卖出看跌期权的方式布局泡泡玛特。4月12日 ，他在社交平台回应网友时直言，自己“现在确实是王宁的粉丝 ”，公开表达对泡泡玛特创始人王宁的认可 。
段永平还表示 ，泡泡玛特的壁垒目前看上去有几个：已经建立起来的用户关注度（品牌）、艺术家的签约壁垒、全球各地的门店 ，以及“强大的王宁和他的team ” 。他坦言泡泡玛特的壁垒“远比想象中强大”。
4月14日，段永平再次确认通过卖put的方式买入泡泡玛特 。对于通过以卖出看跌期权方式介入 ，段永平给出的解释是目前资金不充裕 。
02 股价波动较大 ，段永平可控吗？
段永平选择此时介入，正值泡泡玛特股价大幅回调之际。2026年3月25日 ，泡泡玛特发布2025年全年业绩：营收371.2亿元 ，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5% 。然而 ，这份“核爆级 ”财报发布当日 ，股价暴跌22.51%，次日再跌超10% ，两日累计跌幅超过30% 。
市场分析认为 ，股价暴跌的核心原因在于管理层给出的2026年“营收增速不低于20% ”的指引——相较于2025年184.7%的增速大幅下降，意味着泡泡玛特将从“超高成长股”回归“稳健消费股”，此前支撑高估值的“成长溢价 ”彻底消失。与此同时 ，THE MONSTERS（LABUBU）系列收入占总营收的38.1% ，单一IP依赖风险也引发市场担忧。
段永平则认为，泡泡玛特最新财报的盈利激发了他的投资好奇心 ，“连续花了好几天去理解这家公司 ，很久没有这种兴奋感了 ” 。他甚至表示，《因为独特》是自己大学毕业后第一本读完的书 。
段永平的“喊单”行为并非首次。长期以来 ，他以“中国巴菲特 ”的形象活跃于社交媒体 ，多次公开谈论对茅台的投资，其投资观点拥趸众多 。然而 ，茅台作为A股公认的蓝筹龙头 ，市值巨大 、流动性充裕 、股价波动相对较小，大V的表态对其股价冲击有限 ，跟风投资者的风险也相对可控 。
泡泡玛特则不同。作为一只港股成长股 ，其股价自高点已腰斩，波动剧烈，单一IP依赖和增长降速等风险犹存 。值得注意的是 ，段永平本人也并非没有意识到这种风险 。他在表态中多次强调泡泡玛特“持续性上的争议会持续很久 ” ，并表示“可以先看个五年十年”。
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