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来源：环球老虎财经app
AI算力竞赛日趋白热化 ，电力正取代芯片 ，成为新的稀缺瓶颈。这一转变不仅驱动着全球电网的重构浪潮，也让沉寂已久的电网设备领域重回市场聚光灯下 。
在欧美电网更新和AI算力爆发的带动下 ，电网设备正迎来新一轮超级周期 。
2026年年初 ，国家电网披露在“十五五 ”期间固定资产投资将达4万亿元，较“十四五 ”时期增长40% ，高出十三五期间66%；随后 ，南方电网宣布2026年投资规模为1800亿元，连续五年创新高 ，投资方向均聚焦于特高压输电、配网升级 、数智化转型等新型电力系统建设。
两大电网持续大手笔投资的背后是用电量的不断攀升倒逼电网升级。2025年 ，中国全社会用电量已突破10万亿千瓦时，同比增长5% ，相当于美国全年用电量的两倍多 。
与此同时 ，AI数据中心建设也引发了海外电力供需紧张 。据IEA预测，到2030年数据中心可能需要消耗美国总电力需求的8-12%，而当前占比仅为3%左右；全球数据中心的用电量预计将与整个日本的国家耗电量相当。除AI外 ，机器人 、新能源汽车等新兴产业也是“电老虎” 。
然而 ，欧美等AI产业发达地区正深陷电网设备老化严重的困境，当地电网设备平均服役年限已有40-50年 ，电力供应极不稳定 ，经常出现停电 。加之电网扩建周期需长达5-10年，老旧煤电、气电机组又陆续退役 ，用电缺口也在持续扩大。
面对电力焦虑 ，马斯克已开始筹划在太空建设AI数据中心，利用太阳能来供电；海外各国也纷纷宣布扩大电网设备投资 ，进行电网更新升级 ，欧盟已推出了1.2万亿欧元的电网投资计划 。据市场预计，到2030年全球电网投资每年支出将增至约6000亿美元 。
随着投资力度的不断扩大 ，作为电力传输的核心设备变压器也成为了市场的抢手货 ，但欧美本土变压器产能严重不足，且交付周期需长达1.5—2年，难以满足短期要求。
在此背景下 ，电网设备企业迎来一波历史机遇 。依托完整的产业链与成熟的技术积累 ，国内企业的变压器交付周期仅需10—12个月，产能约占全球的60% 。2025年 ，中国变压器出口总值超646亿元 ，同比增长近36%，出口单台均价升至20.5万元 ，比去年上涨约三分之一；国内市场规模亦同比增长超20%。
行业高景气也直接带动特变电工、思源电气等头部企业业绩增长 。财报显示 ，特变电工去年三季度净利润同比大增超80%；思源电气2025年实现营收212.1亿元，同比增长37% ，归母净利润31.6亿元 ，同比增长54% 。据报道，广东 、江苏多家企业的数据中心订单已排至2027年 ，行业订单饱满。
不过 ，在迎接市场新机遇的同时，电网设备企业也面临不小的挑战。一方面是铜 、铝等主要原材料价格进入周期性上涨，可能会对电网设备企业的毛利率造成压力 。另一方面则是出海业务面临贸易壁垒、技术标准排斥等风险 ，地缘政治因素可能影响海外市场的拓展 。
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责任编辑 | 陈斌
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